① 傑西利弗莫爾是什麼樣的人物
傑西·利弗莫爾(Jesse Lauriston )20年代紐約華爾街活生生的傳奇人物，是那個時代最花哨的百萬富翁。傑西有一頭金黃頭發，藍眼睛，身材瘦削。他不修邊幅，西裝老是皺巴巴的，領帶歪打著。這個英格蘭人的後代嘴裡總是叼著香煙，一天要抽掉10支哈瓦那雪茄。下面這張照片拍於1929年大崩盤後，Jesse Lauriston Livermore做空獲利1億美元巨額現金。在西方資本主義社會里，做股票買賣的風險最大，有的人一夜之間就成了暴發戶，但也可能在一夜之間成為窮光蛋，甚至負債累累。盡管風險很大，但時至今日，紐約、倫敦等地的證券市場交易大廳里，總是擠得水泄不通。就像是進賭場一樣，贏家笑輸家哭，已是司空見慣的事了。Jesse Lauriston Livermore1877年07月26日出生於美國，14歲就已嘗到買賣股票證券的滋味。當時他是每周只賺1美元的一個小職員，在一家波士頓的經紀店裡往行情板上記錄行情。
他特別聰明，很快就能應用百分比來表示價格的起落。每天傍晚，他把這些收盤價和百分比抄到他的筆記本里的時候，他很快就能從中看出某些股票的價格變動趨向。若不是由於他快速的心算能力，他會一直在那兒幹下去的。1917 年，利弗莫爾恢復了在華爾街的顯赫聲譽。 1917 年 5 月 13 日，《紐約時報》的一篇文章說:「華爾街浮誇不實的交易人退場:目前的投機客和以前煽風點火的市場炒手比起來，更像是學生和經濟學家。」這篇文章特別提到利弗莫爾和巴魯克，並且進一步點明他們是市場大戶，也是華爾街上深具影響力和成功的股票交易人。
② 他是「天才」與「股市之王」，卻成為了人生的「失敗者」
天才與股市之王，卻成為了人生的「失敗者」，我們應該怎樣正確看待財富？
這是一個關於天才的故事，一位股壇中的風雲人物，華爾街的交易與投資天才——傑西·勞雷斯頓·利弗莫爾。用自己在股壇中起跌的一生，說出了股市背後不為人知的內部秘密。也告訴了我們人生應該如何去看待財富與股市。
一、利弗莫爾的一生
利弗莫爾從小就表現出了對數字的敏感天賦，開始在地方的對賭行實踐自己對數字的理解以及對趨勢的預測。在過程中有成功有失敗，他在失敗中總結經驗，驗證自己的預測。或者開始只是對個人想考的一個實驗。但卻讓他贏取了人生的第一桶金，並找到了人生的方向。
14歲的利弗莫爾開始接觸股票，21歲帶著自己獲利的2500美金闖盪華爾街。華爾街的股票運作機制與對賭有著明顯的差異。一年不到就鎩羽而歸。22歲只可以向老闆賒欠500元，在對賭行又帶回了2500美元。24歲，賬面財富已經達到5萬元，只是一夜之間又化為煙雲，被迫再次離開華爾街。
25歲再次積累資本，重返華爾街。這一次他謹慎投資，不斷向老股民學習，建立了自己的投資規則。直到30歲才成為了大眾認可的股市之王，不要以為股市之王，不會虧損。31歲的利弗莫爾就因為違背了自己建立的投資規則而陷入困境，直至36歲還是破產了。
37歲再次把握時機，殺入市場。
利弗莫爾的一生在股票市場中四起四落。他是萬人敬仰的股王，是在1929年的股市大崩盤中，做空獲利超過1億的股市的天才。但卻在1940年11月以開槍自殺的方式離開了人世，並在遺書中寫道：「我的一生是個失敗。」
利弗莫爾的一生值得我們細細品讀，書中關於股票市場內幕的故事也值得我們思考與探索。
二、「天才」不是天生的智慧，而是後天的「不認輸」
1922年，利弗莫爾在多次的人生起落後，最終在交易市場中達到了爐火純青的境界。並總結了人生與股票市場的感悟：「投機者的主要敵人總是潛藏在他的內部自挖牆腳。」他知道人對失敗的時候抱有一種「希望」，這是人的天性。但是，這樣的「希望」對於在股票市場中是十分不利的，因為人會將黑暗的每一天都「希望」是最後一天，最終只可以被市場擺布，最終虧損得更多。
被譽為「天才」的利弗莫爾經歷了四起四落，或者到他最終在眾判親離中選擇了「自殺」，認為自己是失敗的人生，就是因為最終他還是被「失敗」打敗了。
三、財富是生活的工具，不值得頂禮膜拜
不管是在利弗莫爾所在折年代，或者是現在的此時此刻。股票市場都吸引著大批民眾參與其中。有人在股市中有所坎獲，在生活中購買奢侈品；有人在大牛市中跟風，成為韭菜。我們不禁想問，是什麼讓人們對股票市場如此瘋狂，欲罷不能？
利弗莫爾從初中開始就白手興家，成為了股市的神話。一直以來都是摸爬滾打的，跌倒了再自己爬起來。在他的成功與失敗中，我們找到了交易成功的真諦，也對金錢有了自己的感悟與看法。
交易是人類財富的得與失，而財富總是人們生活中鬧劇的中心主題。財富本來應該是人們生活的工具，只是卻被現實中的拜金主義者認為財務是一切，成為了喧賓奪主，搶佔了人們的生活方式，成為了人們生活的主要內容。於是，才會越來越多的人通過輕松的方式，希望可以得到更多的財富，在股票市場中獲利。股票交易也成了人們「希望」快速得到財富的一種方式。但是，交易有風險，股票市場不是依靠「希望」就可以獲利的，它還需要專業的技巧，在無數次成為韭菜中才會得到一絲的成績。
寫在最後：
利弗莫爾具備了成為股市天才的優勢，他有著敏銳的數字感覺與分析能力，還有不屈的精神。在無數次的跌低後，洞察自己的不足，學習新的技能。重回股市中成為一代股票之王。最終卻以自殺認為自己「失敗」的方式離開了人世。他的失敗，讓我們不得不深思「財富」究竟給我們帶來了什麼？
書中譯者認為：利弗莫爾的自殺其中一個原因是他在財富中變得對美女與美酒不加節制，不但失去了早期的自律性與生活態度，也失去了家人的支持。
財富帶來的只是財富，只是外在更豐盛的物質生活。摧毀的卻是利弗莫爾人生的失衡，財富也最終成為了他走不出去的困境，讓他不得不在在自殺時承認自己的「失敗」。
③ 傑西利弗莫爾交易精髓，學完就明白了
《股票作手回憶錄》是股票投資分析的經典書籍，它的作者傑西利弗莫爾更是被稱為20世紀最偉大的投機交易員。40餘年的投資生涯，歷經四次破產，三次逆襲，他的傳奇故事至今感染了無數投資者為之折服，在傑西利弗莫爾的投資歷程中，傑西利弗莫爾交易精髓有哪些，學完就明白了。
事實上，傑西利弗莫爾一生中，最大的成功是順勢而為，最大的失敗是逆勢而為，歷史向前的趨勢不會因為某一個人的力量發生改變，這是客觀存在的事實，股市的漲跌也不會因為某一個人的操作而發生改變，市場的走勢總是在其自有的趨勢上運行。
2、進場時機
進場時機是利弗莫爾非常在意的點，他在交易過程中，是非常有耐心等待機會的，就像一匹行走在草原的孤狼，等待獵物的出現。
3、倉位管理
傑西利弗莫爾對於倉位管理的態度是，不要因為虧損而通過加倉降低持倉成本，在他看來，這是毫無意義的操作，最終的結果是越套越深。
4、止損
這是所有偉大的交易員都十分看重的，和其他交易員採用的止損策略不同，傑西利弗莫爾對於止損是單筆交易達到虧損比例的10%，無條件全部清倉止損，止損果斷、堅決、不拖泥帶水。
以上四點就是傑西利弗莫爾交易的精髓，希望對大家的投資有所幫助。
(本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)
④ 利弗莫爾：不以成敗論英雄
美國人稱他為「華爾街巨熊」，中國人稱他為「華爾街投機之王」，甚至有學者把他的名字翻譯為漢語「李佛魔」。從華爾街乃至全世界，數代金融精英都受到他的深刻影響。如果投資界有偶像經濟，他在那個時代絕對遙遙領先於股神巴菲特和大鱷索羅斯。他就是傑西·利弗莫爾（Jesse Lauriston Livermore）。
1940年11月28日，紐約最寒冷的冬日，曼哈頓一處酒店的衣帽間傳出一聲槍響。一位花甲老人將手槍對准自己的右耳，飲彈自盡，身邊留下了一封給妻子的遺書：
「……我已無法再忍受下去了。我的一切都糟糕透頂。我已厭倦了抗爭。我再也堅持不住了。這是唯一的解脫。我配不上你的愛。我是個失敗者。我真的很抱歉，但我別無他途……」
利弗莫爾一生經歷了四次大起大落。1934年，56歲的利弗莫爾第四次宣告破產。他破產的原因沒人說得清。不過，由於他有先見之明，早在1917年，他就為家庭購買了80萬美元的信託養老基金，所以，他雖然破產了，但並沒有陷入貧困。
利弗莫爾的自殺並非之前坊間流傳的因為破產貧困導致。至於真正的原因，或許從利弗莫爾的人生經歷當中，能略窺一二。
Jesse Lauriston Livermore出生於1877年7月26日的美國馬塞諸塞州舒茨伯里市，是一對貧苦農民的獨子。在孩童時代他就展現了遠超常人的數學天賦。不過，父親對他說上學對農夫來說是沒什麼用的，於是14歲時把他從學校帶走從事農活，少年Livermore遭遇人生第一次重大打擊。他的母親私下裡支持他，14歲那年他帶著口袋裡僅有的5美元離開了父母。他去了波士頓，在那裡他找到了第一份工作，在當地Paine Webber分公司當Chalkboard Boy（紀錄行情的小弟，也叫股票行情抄寫員）。
他要做的工作是把股票、債券和商品的價格寫到一個大黑板上，這個工作是枯燥無趣的，不過他對自己記下的數據很有興趣。逐漸地，他發現價格的變動通常是可以預知的。一個月後，那是1892年的某天，他剛15歲，他用午休的時間在附近的"Bucket Shop" (對賭行，不發生實際股票交易，利用股票的波動與客戶運行對賭)開始運行投機交易。很快，少年livermore已經積累了1000美元——這在當時算是一筆「巨款「了。
總結一下來說，在他從事的第一份工作中，他的經歷為他後面的投機事業打下了良好的基礎。雖未能接受更高的教育，但他對數字的極度敏感、卓越的心算能力和驚人的記憶力，讓他一入行，便有了非凡的表現。受天賦和悟性的驅動，他先是對數字變化產生了興趣，接著，又對價格變動產生了濃厚的興趣。他發現：當行情上漲或者下跌的時候，股票價格通常會表現出特定的「習慣」。一些類似的現象無止盡地重復發生著，甚至可以從這些變化中總結一下規律，用來指引未來的股票行情。
這樣，在14-15歲時，他就積累了成千上萬的股票行情實例。
後來，他帶著2500美金（期間已經賺了10000美金，不過大多又賠掉和花掉）開始了在華爾街的第一次冒險，但是他失敗了。他只能向經濟商Ed Hutton借了1000美金，再次在Bucket Shops尋找機會。1899年，他在22歲時又帶著10000美金資金再次開始了華爾街的冒險之旅。1901年他從牛市中贏得了巨大的利潤，獲利50000美金並開始做空，不久便全部輸光。這是他還必須學習的一課。盡管他判斷對了市場的方向，但糟糕的操作毀掉了他的美妙計劃。
為了東山再起，他的夫人拒絕把首飾當掉，他只好又回到Bucket Shops尋找機會。當他再次湊夠了足夠的資金，又回到了華爾街。他改良了系統，特別研究失敗者的態度，因為他不想再次成為失敗者。在這一過程中，他逐漸認識到了二者的交易異同，並且總結一下出了一套股票交易秘訣。
這些秘訣包括但不限於：
假如你打算在這一行（指股票投機）謀生的話，那麼，你必須絕對地相信自己，以及自己的判斷，而不要被所謂「內幕消息」牽著鼻子走。
要知道，投機是一個艱苦且充滿磨難的行當，投機者一定要始終全身心地投入到他的工作中，否則，你很快，甚至是瞬間就會一敗塗地，淪落為無業遊民。
投機這一行並非純粹的數學，也並非一套固定規則，不管其基本行為法則有多麼嚴格的要求，仍需要你通過股票的行為特徵加以判斷，未來它究竟是否會按照你觀察到的特定前兆發生變動。
要想賺得多，必須得全面估量總體市場和趨勢；研判市場整體狀況，建立頭寸，且堅持到底……
絕不要平攤虧損，一定要牢牢記住這個原則。
優秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。要記住，在市場本身的表現證實你的看法之前，不要完全相信你的判斷。
1902年，在利弗莫爾25歲那年，他再次獲得成功。隨後的事業可謂是順風順水。1907年10月24日，30歲，利佛摩爾在市場崩潰中放空，賺到人生中第一個100萬美金。
利弗莫爾的成功使他一夜成名，傑西幾乎成了「富有」的代名詞。傑西的成功使得他的生活紙醉金迷，他買了一艘200英尺長的遊艇，他開始沉迷於女色。「金無足赤，人無完人。」利弗莫爾也不例外。中年得志的他，放棄了年少時貧苦子弟的自律生活，轉而追求奢靡的生活方式。他沉迷於酒色，欠下了不少風流債，尤其是與第二任妻子多蘿西所在的、當年紅極一時的齊格菲歌舞劇團的多位女演員有染——對此，人們或可給予道德上的譴責，但不應渲染或苛求。
江恩在其《華爾街45年》一書中稱傑西為「那個時代最傑出的證券投機商」（117頁）。江恩認為，傑西信譽卓絕，即使他剛從破產法庭釋放，人們也不會懷疑他的償債能力。
江恩的上述文字，也代表了市場對利弗莫爾最中肯的評價。利弗莫爾結束自己生命的方式並不影響他在投機市場所取得的輝煌成就，並不影響他那天才式的天賦和敏銳的學習能力。利弗莫爾堪稱名副其實的投資之王，更是一位特立獨行的股票投資實踐家。他對趨勢和倉位管理作用的認識，不聽內幕消息的方法，對投資直覺的重視以及做空的技巧，等等，都值得每一位投資者仔細體味。
股票、期貨市場縱橫捭闔，盈虧、成敗、希望與絕望交替重現、沒完沒了……利弗莫爾的物質生活和精神生活，反復經受著從低谷到巔峰的煎熬，其心境之糟可想而知。痛苦、失落、無奈、懊悔、絕望，諸如此類的感受，恐怕只有在投機市場上摸爬滾打許多年的人，才有可能體會個中滋味。
⑤ 傑西·利弗莫爾 股市大作手的一生
傑西·利弗莫爾，股票史上最傳奇的人物之一，被人們稱為「少年作手」、「投機天才」、「華爾街巨熊」、「百年美股第一人」、「 歷史 上最偉大的證券交易者之一」……美國總統威爾遜曾召見他，「華爾街之王」摩根也找人跟他協商。有人用「一生偉大，一生瘋狂」來形容他。
利弗莫爾在 14 歲時與人湊了 5 美元進場開始做股票交易，他把天賦、才華和熱情傾注在金融市場上。1929 年，他做空股市賺走一億美元，成為股票 歷史 上最瘋狂的大空頭。利弗莫爾一生共經歷過 4 次破產、 4 次東山再起，最終自殺身亡。他贏得許多掌聲，也留下很深遺憾，他的操作經驗至今仍是股市的網路全書，影響著金融市場上無數的投資人，備受巴菲特、芒格、索羅斯、格雷厄姆、彼得·林奇等眾多頂級操盤手和投資大師推崇。
格雷厄姆稱：度過了數次的破產和崛起之後，利弗莫爾總結出一套持續獲利的策略。巴菲特表示：讀再多的投資書籍也不見得就真能笑傲股市，但是連利弗莫爾的書都沒有讀過，盈利基本上等於妄談。彼得·林奇評價說：他是 20 世紀華爾街震驚人心的神話，每一個投機客都難以越過股市豐碑，每一代投機商都能或多或少從他的生平中汲取自己需要的營養，他就是利弗莫爾。你可以假裝沒看見他，你可以不喜歡他，但你不能忽略他。
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1877 年，利弗莫爾出生於美國的一個農民家庭，自幼家境貧困， 14 歲時便被迫輟學。利弗莫爾不甘心一輩子干農活，於是，他揣著僅有的幾美元離家出走，前往波士頓闖盪。
利弗莫爾找到了一份計價員的工作
到了波士頓後，利弗莫爾在一家股票經紀公司找到了一份計價員的工作，每周薪水僅 5 美元。當時，股票價格是靠人工手寫在黑板上的，利弗莫爾的具體工作內容就是把成交數據寫在客戶大廳的大黑板上，通常一位客戶坐在收報機旁，大聲地報出價格。利弗莫爾曾回憶說，「對我而言，無論他報價速度多快，我都能跟上節奏。我對數字非常敏感，尤其擅長心算，在學校時我用一年時間就學完了三年的數學課程。這份工作對我來說不是問題。」
盡管工作繁忙，但每天下班後利弗莫爾不著急回家，他將每天的股價、行情等重要信息都記錄在自己的筆記本上，反復研究其中的變化，通過解讀報價單尋找股價行為的重復和類似之處，並預測股價走勢。利弗莫爾表示，「我對數字的記憶力非常好，我腦子里裝著股價信息清單，對於過去價格的表現，我記得一清二楚。對於心算的喜好更是讓我如魚得水。早年我學到的一個道理是：華爾街沒有新鮮事，因為投機交易像群山一樣古老。在股市中，今天發生的事情，過去曾經發生，以後還會再發生。對此，我一直牢記在心。我注意到，無論是上漲還是下跌，股票價格總是表現出一定的規律。我想我在努力記錄股價變化的時間以及它們在如何變化，而通過這種方式我可以將自己的經驗轉化為收益。比如，我可以判斷出在哪個價格買入比賣出更好。股市的戰斗每天都在進行，而報價單就是我的望遠鏡，命中率可以達到七成。」
依靠自己摸索出來的規律，工作半年後，利弗莫爾完成了人生中的第一筆交易。根據他筆記本上的記錄，利弗莫爾發現伯靈頓這只股票當時的表現與它以前上漲時的表現一致，於是預測這只股票後期價格必然上漲。緊接著，利弗莫爾與朋友合資湊了 5 美元在附近一家對賭行（ 19 世紀末 20 世紀初在美國出現的小微交易場所，不涉標的物交收，只要投資者炒買炒賣、賺取差價）買入了一些伯靈頓股票。兩天後，他們變現賣出，賺了 3.12 美元。
經過第一次交易後，利弗莫爾就開始按照自己的方法單獨一個人在對賭行里進行投機交易。利弗莫爾說：我會在午餐時間去交易，買入和賣出對我而言沒有什麼區別。我是在自己的體系內交易，而不是去買賣一隻喜愛的股票或者是支持什麼觀點。我只知道其中蘊含了數學知識，實際上，我的這套方法非常適合在對賭行操作，在對賭行一個交易者所要做的就是去賭列印機印在報價單上的股價波動。我沒有追隨者，我獨立思考，一個人做交易，這是我的「獨角戲」。價格如果朝著我預測的方向發展，我不需要朋友或同伴的幫助；如果朝著相反的方向發展，也沒有人會好心地阻止這一切的發生。我看不出有何必要將自己的交易與他人分享，當然，我不缺少朋友，但交易是只屬於我一個人的事情。這就是我獨來獨往的原因。
不久之後，利弗莫爾從對賭行里掙到的錢比從股票經紀公司的工作中得到的報酬要多得多。所以，他辭職了。雖然父母都反對，但看到利弗莫爾掙了那麼多錢，他們也無話可說。15 歲的時候，利弗莫爾掙到了人生的第一個 1000 美元。利弗莫爾表示：我把它放在母親面前，她顯得非常驚恐，而這些錢是我幾個月來從對賭行掙到的，還不包括已經拿回家的錢。母親要我把錢存到銀行里，以免受到誘惑。她說她從來沒有聽說過一個 15 歲的孩子可以白手起家，掙這么多錢的。她不太相信這些錢都是真的，感到非常不安。母親常常告誡我知足常樂，要從事一個正當職業。我費盡口舌才讓她相信我不是在賭博，只不過是在通過計算掙錢。我沒有多想，只是想繼續證明自己的預判是對的。用自己的頭腦做正確的事情，這就是我的全部樂趣。如果我用 10 股檢驗自己的判斷是正確的，那麼如果我交易 100 股，就是 10 倍的正確。對我而言，擁有越多的保證金就越能證明我是正確的，這就是意義之所在。
從那以後，利弗莫爾開始不斷贏錢，對賭行開始對他感到不爽了，因為利弗莫爾總是打敗他們。利弗莫爾說：當我走進對賭行，拿出自己的保證金時，他們只是看看，但根本不伸手接錢。他們告訴我，不做我的生意了。就是那個時候，他們開始稱呼我為「少年賭客」。我只好不停地更換交易商，從一個對賭行換到另一個對賭行。情況嚴重到我必須使用假名字，而且開始時要做小額交易，只交易 15 或 20 股。有時，看他們起了疑心，我還要故意虧損幾筆，然後再連本帶利地賺回來。當然，沒過多久，他們發現做我的生意代價太高了，就會告訴我讓我去其它地方交易，別妨礙他們老闆掙錢。
被對賭行驅逐後， 21 歲那年，利弗莫爾帶著全部身家 2.5 萬美元來到了紐約華爾街闖盪。結果在 6 個月的活躍交易之後，利弗莫爾不但賠掉了隨身帶來的所有錢，還欠了別人幾百美元。利弗莫爾回憶說：這就是我，年紀輕輕，從來沒有離開過家鄉，現在徹底破產了；但是我知道自己本身沒有什麼問題，只是操作方法錯了。我從來不會對股市發脾氣、不與大盤爭論，對市場發脾氣對你半點好處都沒有。
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第一次破產後，利弗莫爾「打道回府」。他說，「在我返回家鄉的那一刻，我知道自己生命中唯一的任務就是籌集本錢，重返華爾街，那兒是這個國家唯一可以讓我進行大額交易的地方。總有一天，等我掌握了 游戲 規則，我會需要這樣一個地方。現在掙到足夠的錢返回紐約的願望比以前任何時候都更加強烈，我覺得當我下一次回到紐約表現一定會好很多。我有時間冷靜地思考自己一些愚蠢的操作手法，距離上的間隔可以讓人更好地看清事情的真實面目。我的當務之急是賺到足夠的本錢。」
當一個人沿著正確的方向前進時，他會渴望得到一切可以幫助他保持正確的東西。於是，利弗莫爾借了 500 美元回到對賭行進行交易。因為他進入了黑名單，於是找了人代替自己進去交易，利弗莫爾遙控指揮。前前後後幹了一年多，利弗莫爾賺了相當一筆錢，於是決定重回紐約炒股。
利弗莫爾拿著 5000 美元，回到華爾街，買進了北太平洋鐵路公司等股票，很快便套現出 5 萬美元現金。這時候，利弗莫爾依然沒有收手，他說：我一段時間以來一直在看空股市，現在終於等到機會了。結果 1901 年 5 月 9 日，利弗莫爾買入股票的第二天便發生大崩盤。很快，他賠光了所有錢，第二次破產。利弗莫爾表示：那年初秋，我不但再次一貧如洗，而且對於這個我無法再次擊敗的 游戲 感到厭惡至極，因此我決定離開紐約，到其它地方去嘗試一些別的事情。
利弗莫爾
幾年之後，有了一點積蓄的利弗莫爾又回到了華爾街。他說：除了投資股票，我沒有其它生意，也不會玩其它 游戲 。更糟糕的是，我已經養成的生活習慣和方式需要金錢來支撐，不過與總是在市場上犯錯相比，這一點並沒有讓我困擾。在過去的幾年，我在反思自己為何仍然虧損。我發現了自己操作手法上的一些缺陷並進行了修正，有了一些心得體會，但我需要通過實踐來檢驗。沒有什麼會像讓你賠光你在世上的一切那樣教會你做事的禁忌。當為了不賠錢而懂得了禁忌之後，你才開始學會如何做才能掙到錢。
總結經驗，以利再戰，機會總是留給有準備的人。1906 年底， 29 歲的利弗莫爾再次迎來了投資生涯的春天。當時的股市正處於牛熊轉換的關鍵時期，利弗莫爾准確判斷對了未來的下跌走勢，大肆放空操作，賺了幾百萬美金，被稱為「華爾街大空頭」。
1907 年 10 月，當時美國最具影響力的金融家摩根開始出手，與美國頭部銀行一起，不斷注資來搶救美國股市，把華爾街從近乎崩潰的邊緣拯救回來。在此期間，摩根甚至親自向利弗莫爾致意，請他停止放空。利弗莫爾在市場上呼風喚雨的力量由此可見一斑。
有錢後，利弗莫爾開始關注期貨。1908 年，在一個期貨高手的建議下，利弗莫爾開始做多，不斷買進棉花期貨。結果棉花大跌，利弗莫爾又賠光了，第三次破產。
1915 年，不甘心的利弗莫爾再次回到了華爾街，一邊投資股票，一邊炒作小麥、玉米等期貨，很快便重新積累了財富。1929 年，在美國股災前，利弗莫爾做空股票賺了 1 億美元（當時美國全年財政收入約為 42 億美元），成為股票 歷史 上最瘋狂的大空頭。這時候，利弗莫爾為妻子建立了信託資金，兒子出生之後又為他留了一筆信託資金。利弗莫爾說：我這樣做，不僅是擔心市場再度將這些錢從我手中奪走，而且還因為我知道一個人會把自己唾手可得的東西揮霍一空。做了這些事情之後，我就不會連累我的妻子和孩子了。
經歷了大風大浪、在股票市場摸爬滾打了幾十年的利弗莫爾，終於還是翻了船。1930 年開始，利弗莫爾彷彿被施了魔法一樣，在股票市場上再也玩不轉了，到 1934 年，他第四次破產。但這時利弗莫爾依然堅信自己能成功，於是重返華爾街繼續投資股票，並東山再起。
晚年時，利弗莫爾患有重度抑鬱症，他一生有三次婚姻但都不幸福。1940 年，利弗莫爾用手槍結束了自己的生命，終年 63 歲。他去世後，針對他的基金等財產進行了清理，價值超過 500 萬美元。在給妻子的遺書中，利弗莫爾寫道：我再也受不了了，一切對我來說都太糟糕了。我已經厭倦了抵抗，再也堅持不下去了，這個是唯一的出路。我不是個值得你愛的人，我是個失敗者。我真的很抱歉，但這是唯一得到解脫的方法。
利弗莫爾與妻子梅斯
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盡管利弗莫爾已經去世，但作為股票史上最傳奇的人物之一，他的投資之道至今仍是股市的網路全書，一直影響著金融市場上無數的投資人，備受巴菲特、芒格、索羅斯、格雷厄姆、彼得·林奇等眾多頂級操盤手和投資大師推崇。索羅斯曾說：在我所認識的成功的操盤手中，幾乎每個人的書架上都有一本精裝版《股票大作手回憶錄》。
在《股票大作手操盤術》以及《股票大作手回憶錄》兩本書中，利弗莫爾總結了自己的投資之道，其中的很多內容，即使在今天來看，依舊讓人備受啟發：
1.觀察、經驗、記憶和數學——這些是成功交易人士的必備要素。
2.既能正確判斷市場走勢又能堅守操作準則的人少之又少，我發現這是最難學到的事情之一。然而一個股票作手只有在掌握了這一點之後他才能掙到大錢。當一個人掌握了交易秘訣之後，掙幾百萬美元比無知蒙昧時掙幾百美元還要容易。原因在於一個人可以一眼就看清楚市場走勢，但他在市場中花費時間去按照自己的判斷行事時就會失去耐心，開始自我懷疑。這就是在華爾街有如此之多的人，他們根本不屬於傻瓜甚至連第三層級的傻瓜都不是，卻仍然在賠錢的原因。不是市場擊敗了他們，是他們自己擊敗了自己，他們雖然有頭腦，但缺少一顆堅守的心。
3.你要時刻牢記，永遠不要因為某隻股票看起來價格很高而賣出它；永遠也不要因為某隻股票從原先的最高點大幅下跌而買進它，必須根據結合了時間和價格的基本公式來研究它，總結出有據可依的投資指導。我的理論和實踐經驗都被證明符合我的預期，在投機生意中，或者在證券和商品投資中，並沒有什麼新鮮的事情發生。正如市場會在適當的時機告訴你什麼時候該入市一樣——如果你耐心等待的話——它也會給你一個何時退出的建議。羅馬不是一天建成的。沒有哪個重要的變動會在一天或一周內就結束，它需要一定的時間才能運轉完整個邏輯過程。值得注意的是：很大一部分市場變動發生在整個過程的最後 48 小時內，這是買入的最重要的時刻。經驗向我證明，投機中真真正正得來的錢都來自於那些從一開始就表現出盈利的股票或商品交易。
4.人們似乎不太容易掌握股票交易的基本原理。我常說，在上漲的行情中入手是買進股票最穩妥的方式。現在，重點不在於盡可能以便宜的價格買進或是以最高的價格賣出，而在於在正確的時機買進或賣出。當我看空而賣出股票時，每次賣出的價格都比上一次低，當我買進時正好相反。我一定是向上買進，我做多時不會以低於之前的價格，而是以高於之前的價格買進。
5.當你在一類股票中清晰地看到變動的來臨，就採取行動吧。除非你在其它股票中也明明白白看到跟進的信號，否則不要在其它類別的股票中使用同樣的操作。耐心地等待下去，遲早你會在其它類別股票群中得到跟第一類股票中同樣的信號，只是不要在市場中將投資鋪得太廣。將你的研究專注於一天當中最傑出的股票的變動。如果你不能從領先的活躍的股票上賺錢，你就無法在整個市場中賺錢。正如女人的外套、帽子和人造珠寶的款式永遠在隨著時間變化，股票市場中舊的龍頭股票也在不斷衰落，新的龍頭股會升起取代它的位置。老話說得好，「跟著領頭羊走。」讓思維保持靈活，記住今天的龍頭股兩年之後可能就不是龍頭股了。
6.我不會為自己的交易設置限額，我必須抓住市場上的機會。我不是要打敗某個特定價格，而是努力去打敗市場。當我認為必須賣出時，我就賣出；當我認為股價會上漲時，我就買入。我對這條投機基本原則的堅持拯救了我。
7.如果你的第一筆交易已經虧損，再進行第二筆交易就是愚蠢的。永遠不要想著攤平損失。讓我們把這句話刻在自己的腦子里吧。
8.不要有不切實際的想法。每天或每周都進行投機的人是不會成功的。每年僅有幾次時機，可能五次或者四次，是你可以去進場交易的。在中間的過渡時期，你應該讓市場自行醞釀下一次大幅變動。如果你正確把握住了這次變動的時機，你的第一場交易將會在一開始就給你帶來利潤。從此以後，你需要做的事就是保持警惕，注意危險信號的出現，然後退出交易，將利潤落袋為安。記住：當你操作的股票沒有按照它應有表現波動時，要立刻出清離場。不要與大盤爭辯，不要指望去挽回利潤。該離場時就離場，這是最合適和劃算的操作方法。
9.我一直認為靠內幕消息交易是愚蠢透頂的，我想我與依靠內幕消息交易者不是一路人。除了自己的判斷之外，沒有人可以給我一條或者一系列內幕消息讓我不停掙錢。一個人如果想在這個 游戲 中謀生，就必須相信自己和自己的判斷。你需要親自記錄投資、自己進行思考並作出屬於自己的結論。你不可能自己只是閱讀一本「如何保持身材」的書，而將鍛煉身體的任務交給別人。我的准則是要將時間因素與價格相結合。當然， 游戲 本身教會了我如何玩這個 游戲 ，但在教我的同時卻沒有任何仁慈之心。
10.一個投機者應當每次在完成一個成功的交易的時候都留下一半的利潤，存進保險箱中，並將這一點作為一項行為准則。投機者唯一能從華爾街帶走的錢，就是投機者關閉一筆成功的交易後從賬戶中提出來的錢。永遠別做任何過度交易，除非你能保證財務上的安全。
11.在投機或投資事業里，成功與你的真誠付出是成正比的，沒有人會不費吹灰之力就賺到錢。如果有什麼輕易就能來的錢，也不會有人把它硬塞進你的口袋。我好幾次陷入破產，這種日子可不好過，但我賠錢的方式和華爾街任何人賠錢的方式完全一樣。投機是一個艱苦和不斷試錯的工作，投機者必須隨時隨刻投入工作之中，否則他就會沒有工作可做。每一個想進行投機的人都應該將投機作為一門生意並認真對待它，而不是像很多人一樣將它作為一場單純的賭博。如果我將投機作為生意的觀點是正確的，那致力於投身這一生意的人就應該認真學習領會它，並盡自己一切所能搜集現有的信息資料，將這一事業融會貫通。在過去的四十年裡，我一直專心於將投機經營為一門成功的生意，我已經發現並將繼續發現新的規律，並用於這門生意。
12.我一輩子都在犯錯，但是在虧損中我收獲了經驗，積累了諸多寶貴的教訓。我破產過好多次，但我的虧損從來都不是徹底的失敗。我一直相信我有其它機會，而且犯過的錯誤我不會再犯第二次。我相信自己。人們常說凡事都有兩面，但股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。我將這條基本原則牢記心間，所花的時間遠遠超過學習股票投機 游戲 中大多數技術層面的東西所需要的時間。
13.投機是世界上最迷人的 游戲 。但這不是一場面向蠢人、懶人和心智不健全的人的 游戲 ，也不適合急功近利的冒險家。他們到死都會是一貧如洗。一直以來，人們在市場上重復著相同的行為，是基於貪婪、恐懼、無知、希望，這也是市場輪回的原因。雖然金錢會變，股票會變，只因人的本性不變，所以華爾街（市場）永不改變。作為股票作手，多年的經驗讓我相信，一個人在某些特定情況下在一些個股上可以賺到錢，卻做不到一直不斷地戰勝股市。無論交易者的經驗多麼豐富，他交易時犯錯虧損的可能性總是存在的，因為投機不可能百分之百安全。華爾街的專業人士知道，與飢荒、瘟疫、莊稼歉收、政治變動或所謂的正常發生的意外事件相比，根據內幕消息進行操作讓人破產的速度更快。無論是在華爾街或是任何其它地方都沒有通向成功的坦途。既然如此，何必再讓自己的道路更加坎坷呢？